与震荡下跌的黄金形成鲜明对比的是，A股市场迎来上行期一个关键性突破。10月28日上午10点15分，上证指数一度突破4000点后回落，随后在买盘涌入的推动下，11点后再次站上4000点。

这位年营收10亿美元的早午餐连锁店掌舵人，每月都会抽空亲笔书写贺信，向庆祝重要里程碑——例如在公司工作满10年、20年乃至30年——的厨师和洗碗工致意。First Watch拥有超过1.5万名员工，而托马索已写下500多封便条。他相信，这一微小举动能产生超乎想象的影响。

同场讨论的发言嘉宾、星展集团首席执行官陈淑珊指出了区域市场的差异：亚洲（除日本外）市场市盈率仅12-14倍，而美国市场高达20-30倍，AI股票的估值鸿沟更为显著，形成了“跨区域AI估值套利”空间。

在特斯拉于10月22日（周三）市场收盘后发布第三季度财报后，笔者再次计算了这一指标。该公司本季度销售额创下纪录，但其惨淡的利润数据与近期股价的飙升形成鲜明对比。自4月初以来，这家制造商的市值已翻了一番，在上周早些时候达到1.46万亿美元。自本世纪初的鼎盛时期以来，估值飙升与利润大幅下滑并存，使得这“魔力溢价”如同萦绕在华尔街上空的万圣节幽灵。

据媒体报道，三位业内人士透露，亚马逊计划从本周二开始，裁减多达3万个员工岗位，以削减开支，并弥补疫情期间过度招聘造成的人员冗余。 | 相关阅读（财联社） ...

达利欧在2025年《财富》全球论坛的圆桌对话中表示，在这个新纪元中，传统的中美经济循环——中国出口赚取美元再购买美债——正从稳定器变成风险源。“双方的依赖关系太紧密，反而带来了威胁。” ...

2025年《财富》全球论坛于10月26日在利雅得盛大开幕，这是该论坛首次登陆沙特阿拉伯。本次论坛由财富媒体集团与沙特会议展览总局及沙特投资部联合主办，汇聚众多全球商界领袖、政策制定者、创新者和思想领袖，旨在促进合作，推动变革性对话。

英伟达（Nvidia）首席执行官黄仁勋（Jensen Huang）预测，人工智能不仅将与人类协作，还将经历招聘和入职培训流程，以融入企业文化。 这位62岁的亿万富翁联合创始人上周接受Citadel Securities采访时估计，随着数字护士、会计师、律师以及营销人员加入劳动力队伍，代理式人工智能劳动力的潜在市场规模可达数万亿美元。

10月28日，沪指盘中站上4000点，刷新十年多以来新高。创业板指涨超0.7%。 | 相关阅读（华尔街见闻） ...

文卡塔克里斯南对AI基础设施泡沫的警示并非孤例。当前AI领域尤其是基础设施层面，资本过度集中与“循环交易”的迹象引发关注。摩根大通CEO杰米·戴蒙近期告诉《财富》，他对当前市场状况持一定的谨慎态度，“某些资产价格偏高，已处于某种泡沫区间”。但戴蒙敦促人们不要简单地将所有人工智能都贴上投机狂热的标签，“你不能将人工智能整体视为泡沫。总体而言，它终将带来回报。” ...

这是久负盛名的《财富》全球论坛在其30年历程中首次登陆沙特阿拉伯。 随着资本加速涌向海湾地区，这片土地正在重新定位发展坐标，推动经济从能源主导型转向金融引领型。选择利亚得作为举办地，凸显沙特阿拉伯正崛起为全球商业、贸易与创新中心。

多重因素共同作用：医院价格上涨、医疗服务提供者的人力成本通胀持续，以及疫情期间推迟的医疗需求恢复导致服务使用率上升。高价药物支出占比持续攀升，包括用于减肥及心血管代谢风险干预的GLP-1类药物——2025年多数雇主为这类药物提供保险覆盖，但随着预算收紧，未来可能会限制承保范围。